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期权术语
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保护性看跌期权组合,Protective Put

保护性看跌期权组合,Protective Put,是指买入合约标的,同时买入相应数量看跌期权的组合。

备兑看涨期权组合,Covered Call

备兑看涨期权组合,Covered Call,是指买入合约标的,同时卖出相应数量的看涨期权的组合。

蝶式价差策略,Butterfly Spread

蝶式价差策略,Butterfly Spread,是指买出(卖出)一个单位较低行权价格的看涨期权和一个单位较高行权价格的看涨期权,同时卖出(买入)两个单位行权价格居于二者中间的看涨期权的组合;或者买入(卖出)一个单位较低行权价格的看跌期权和一个单位较高行权价格的看跌期权,同时卖出(买入)两个单位行权价格居于二者中间的看跌期权的组合。蝶式价差策略可以看做由牛市价差策略和熊市价差策略所构成的交易策略。

Delta值,Delta

Delta值,Delta,是指期权价格的变动相对于其标的价格变动的比率。

Delta中性策略

Delta中性策略,是指维持整个期权投资组合的Delta值为零的交易策略,该投资组合的市场价格不因合约标的价格的变动而变动。

反转组合,Reversals

反转组合,Reversals,是指卖空合约标的,买入看涨期权,同时卖出数量相等、行权价格相同、到期日相同的看跌期权的组合。

Gamma值,Gamma

Gamma值,Gamma,是指Delta值的变动相对于合约标的市场价格变动的比率。

行权价格间距,Strike Price Intervals

行权价格间距,Strike Price Intervals,是指基于同一合约标的期权合约相邻两个行权价格的差。

行权价格,Strike Prices(Exercise Prices)

行权价格,Strike Prices(Exercise Prices),是指期权合约规定的、在期权买方行权时合约标的交易价格。

合约标的,Underlying

合约标的,Underlying,是指期权买卖双方权利和义务所共同指向的对象。

净持仓头寸,Net Open Options Contract

净持仓头寸,Net Open Options Contract,是指某一客户或某一类客户未平仓合约中,多头头寸与空头头寸的差值。

跨期价差组合,Calendar Spread

跨期价差组合,Calendar Spread,是指卖出到期日较近的期权,同时买入数量相等、行权价格相同且到期日较远的期权交易策略。

宽跨式组合,Strangle

宽跨式组合,Strangle,是指买入看涨期权,同时买入数量相等、行权价格较低、到期日相同的看跌期权的组合;或者卖出看涨期权,同时卖出数量相等、行权价格较低、到期日相同的看跌期权的组合。

跨式组合,Straddle

跨式组合,Straddle,是指买入看涨期权,同时买入数量相等、行权几个相同、到期日相同的看跌期权的组合;或者卖出看涨期权,同时卖出数量相等、行权价格相同、到期日相同的看跌期权的组合。

看跌期权(又称卖权),Put Option

看跌期权(又称卖权),Put Option,是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出合约标的期权合约。

看涨期权(又称买权),Call Option

看涨期权(又称买权),Call Option,是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格买入合约标的期权合约。

流动性提供者,Liquidity Provider

流动性提供者,Liquidity Provider,是指根据与期货交易所达成的协议安排,在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者。

历史波动率,Historical Volatility

历史波动率,Historical Volatility,根据合约标的价格历史数据信息计算的波动率。

美式期权,American Option

美式期权,American Option,是指期权买方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。

牛市价差策略,Bull Spread

牛市价差策略,Bull Spread,是指买入行权价格较低的看涨期权,同时卖出数量相等、到期日相同、行权价格较高的看涨期权的组合;或者买入行权价格较低的看跌期权,同时卖出数量相等、到期日相同、行权价格较高的看跌期权的组合。

内在价值,Intrinsic Value

内在价值,Intrinsic Value,是指期权价格中的实值部分。

欧式期权,European Option

欧式期权,European Option,是指期权买方只能在到期日行权的期权合约。

平值,At-the-Money

平值,At-the-Money,是指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。

权利金,Premium(Option Premium)

权利金,Premium(Option Premium),是指期权合约的市场价格,期权买方将权利金支付给期权卖方,以此获得期权合约所赋予的权利。

Rho值,Rho

Rho值,Rho,是指期权价格的变动相对于利率变动的比率。

实值,In-the-Money

实值,In-the-Money,是指看涨期权的行径价格低于合约标的市场价格,或者看跌期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。

Theta值,Theta

Theta值,Theta,是指期权价格的变动相对于时间变化的比率。

Vega值,Vega

Vega值,Vega,是指期权价格的变动相对于合约标的隐含波动率变动的比率。

虚值,Out-of-the-Money

虚值,Out-of-the-Money,是指看涨期权的行权价格高于合约标的市场价格,或者看跌期权的行权价格低于合约标的市场价格。

熊市价差策略,Bear Spread

熊市价差策略,Bear Spread,是指卖出行权价格较低的看涨期权,同时买入数量相等、到期日相同、行权价格较高的看涨期权的组合;或者卖出价格较低的看跌期权,同时买入数量相等、到期日相同、行权价格较高的看跌期权的组合。

隐含波动率,Implied Volatility

隐含波动率,Implied Volatility,根据当前期权市场价格,利用Black-Scholes模型等期权定价理论推导的关于合约标的理论上的价格波动率。

转换组合,Conversion

转换组合,Conversion,是指买入合约标的,买入看跌期权,同时卖出数量相等、行权价格相同、到期日相同的看涨期权的组合。